ネットネット株｜割安株をネットネット指数と四季報で見つけるぞ！(2017年7月)

株式

2017.07.28

バリュー株投資法のネットネット株に関する月例の報告を投稿します。

前回6月のネットネット月例報告では従来手法（ひたすらネットネット指数を手計算）から大きくやり方を変え、ネットネット指数を計算してくれるWebサイトを活用することにしました。

今回もネットネット指数の便利Webサイトを活用してネットネット株を抽出し、投資に値する株か吟味していきます。

ネットネット株をピックアップし、いくつかの指標で判断したうえで、良い銘柄があれば投資したいと考えてます。

ネットネット株とは？

まずはネットネット株とは？を簡単におさらいしておきましょう。

ネットネット株は、故ベンジャミン・グレアム氏が提唱したバリュー投資手法の１つで、現代においても多くの投資家に影響を与えています。

日本では個人投資家「かぶ1000」さんが、ネットネット株を独自アレンジして、元手40万円から2億5,000万円に増やしたという逸話もあります。

ネットネット株のことを詳しく知りたい人は、過去の投稿を参照ください。

＜過去の参考記事＞

グレアム氏が提唱したオリジナルのネットネット株の計算式は、「現金等の流動資産から負債総額を引いた額の3分の2が時価総額より多い」という条件を満たす株です。

【グレアム氏のネットネット計算式】

ネットネット株＝（流動資産－総負債）×66.7%＞時価総額

なお「かぶ1000」さんはグレアム氏のオリジナル式を少しアレンジした方法を用いているそうで、こちらの方がより厳しい基準で計算されています。

ご参考まで。

【かぶ1000さんのネットネット計算式】

ネットネット株＝（在庫評価額を除いた正味流動資産）＋投資有価証券ー貸倒引当金ー負債合計＞時価総額

ネットネットに基づく割安株を見つけるためには、まずは各企業の決算書に基づきネットネット指数を計算する必要があります。

手当たり次第にネットネット指数を計算していくと途方もない重労働になるのですが、全ての日本株式のネットネット指数を計算してくれている素晴らしいWebサイトがあるのです。

Webサイト名：簡単割安株検索
割安株検索 | スクリーニングと見つけ方
株式銘柄の株価が割安株か簡単に判断できます
tdnet-search.okanelog.net

私はこのWebサイトから広告費など貰ってませんが、素晴らしいコンテンツなので、紹介せずにはいられません。

バリュー株の投資家はぜひ参考にしてみてください。

下表が前回6月時点のネットネット指数ランキングTOP10です。

【6月時点のネットネット株トップ10】

10,　キクカワエンタープライズ
9,　三光産業
8,　丸八ホールディングス
7,　岡山製紙
6,　日本アンテナ
5,　中部水産
4,　昭栄薬品
3,　萬世電機
2,　横浜丸魚
1,　小田原機器

ネットネット指数が良いからといって全て投資対象となりうるか？というと、それは間違いです。

なぜならネットネット株＝「将来性がなく、投資家に見放された株」も多数混在していて、投資を判断する際には将来性も重用になってきます。

そこで上の10銘柄の中から、四季報で成長性や将来性をチェックしたところ、昭栄薬品だけが投資に値する銘柄では？という結論になりました。

さて今回は既に検証済み銘柄を対象外として、新たに下表の10銘柄を新たに検証します。